中国经济网编者按：2017年1月10日，浙江华统肉制品股份有限公司(以下称“华统股份”，股票代码002840)在深交所挂牌上市，保荐机构为国信证券。首次公开发行不超过4,466.67万股，全部为新股发行，无老股转让。本次发行募集资金总额为29,256.69万元，扣除发行相关费用3,233万元后，募集资金净额为26,023.69万元，分别用于“年屠宰生猪50万头及1万吨肉制品加工项目”、“年屠宰加工3,600万羽家禽项目”。
公开资料显示，华统股份于2016年12月26日发布最新招股说明书，2016年11月23日首发申请获通过。2017年1月10日，华统股份启动申购，发行价格为6.55元/股。回拨机制启动前，网下初始发行数量为2,700万股，占本次发行数量的60.45%；网上初始发行数量为1,766.67万股，占本次发行数量的39.55%；回拨机制启动后，网下最终发行数量为446.62万股，占本次发行总量的10%；网上最终发行数量为4,020.05万股，占本次发行总量90%，网上发行最终中签率为0.0294356259%，75,881股遭弃购。股价走势来看，华统股份1月10日上市以来连续三个交易日涨停，截止1月12日，收报11.41元。
根据招股书，2013年至2016年1-6月，公司实现营业收入分别为150,297.79万元、 163,039.70万元、194,369.76万元、165,093.42万元；归属于母公司股东的净利润分别为5,672.76万元、8,168.71万元、7,518.39万元、3,833.60万元。2016年1-9月，公司实现营业收入269,714.11万元，较上年同期增长108.22%，2016年1-9月，公司实现归属于母公司股东的净利润6,418.33万元。
报告期内，公司应收账款分别为3,448.25万元、2,384.62万元、2,907.93万元、3,243.55万元，应收账款周转率分别为53.84、52.64、68.61、50.22。公司存货账面价值分别为20,440.95万元、22,287.89万元、23,013.45万元、16,401.99万元，存货周转率分别为6.79、6.9、7.91、7.78。
此外，报告期内，公司获得的政府补助金额分别为2,096.08万元、2,068.15万元、2,751.27万元和369.77万元，占利润总额的比重分别为36.59%、25.46%、35.81%和10.49%。公司享受所得税税收优惠的金额分别为1,707.75万元、1,885.78万元、1,927.86万元、1,377.45万元，占利润总额的比重分别为29.81%、23.21%、25.09%、39.07%。
中国经济网记者就上述问题向公司证券部发去采访函，截至发稿未收到回复。
畜禽屠宰企业深交所中小板上市
据招股书显示，华统股份以畜禽屠宰业务为核心，全力打造产业链一体化经营模式，主营业务覆盖“饲料加工、畜禽养殖、畜禽屠宰加工、肉制品深加工”四大环节，对外销售的产品主要包括饲料、生鲜猪肉、生鲜禽肉、金华火腿、酱卤制品等。
公司是农业产业化国家重点龙头企业，同时也是浙江省畜禽屠宰龙头企业，最近三年自营生猪屠宰量(不含代宰)名列浙江省规模以上屠宰企业前两名。公司先后被授予全国农产品加工示范企业、2011年中国肉类食品行业强势企业、全国设施农业装备与技术示范单位等称号。2011年，“华统”火腿荣获全国农产品加工业投资贸易洽谈会优质产品奖。2015年，公司成为中国肉类协会第五届理事单位，同年，公司获得“2014年全国诚信兴商双优示范单位”称号。
凭借先进的生产技术、完善的质量控制体系及良好的市场声誉，公司于2010年6月成功通过中央储备冻肉冷库资质审定，获得中央储备冻猪肉收储资格。2011年6月，公司被商务部确定为全国第一批“市场应急保供骨干企业”(其中肉类企业20家，食糖类企业6 家)。
根据招股书，2013年至2016年1-6月，公司实现营业收入分别为150,297.79万元、 163,039.70万元、194,369.76万元、165,093.42万元；归属于母公司股东的净利润分别为5,672.76万元、8,168.71万元、7,518.39万元、3,833.60万元。
最新公开资料显示，2016年1-9月，公司实现营业收入269,714.11万元，较上年同期增长108.22%，主要系子公司苏州华统、湖州华统收入增长所致。2016年1-9月，公司实现归属于母公司股东的净利润6,418.33万元。
公司预计2016年度营业收入将在35.45-39.18亿元，较2015年度增长82.37%-101.56%；预计归属于母公司股东净利润为8,300-9,500万元，较2015年度增长10.40%-26.36%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润将在6,300-7,500万元，较2015年度增长23.69%-47.25%。
公司实际控制人是朱俭勇、朱俭军兄弟，本次发行前朱俭勇、朱俭军通过华统集团控制公司56.38%股份、通过华晨投资控制公司3.95%股份，两人合计控制公司60.33%股份，公司实际控制人控制的股份比例较高。同时，朱俭勇为公司董事长，朱俭军为公司副董事长、总经理。如果朱俭勇、朱俭军利用其控制地位，从事有损于发行人和其他股东利益的行为，将对发行人及其他投资者的利益造成一定损失。
华统股份本次在深交所中小板挂牌上市，公开发行不超过4,466.67万股，募集资金净额为26,023.69万元，分别用于“年屠宰生猪50万头及1万吨肉制品加工项目”、“年屠宰加工3,600万羽家禽项目”。
存货周转率低于同行业水平
2016年10月14日，证监会公布了华统股份首次公开发行股票申请文件反馈意见，部分问询如下：
关于生产许可及质量认证证书到期。据招股书披露，发行人及其子公司部分生产许可证及质量控制方面证书已到期或将于1年内到期。请保荐机构及发行人律师补充说明并披露生产许可证后续展期情况，存在不能续期的风险的请在风险因素中予以披露，并分析对发行人生产经营的具体影响，并对影响是否重大发表意见。
关于关联交易。据招股书披露，报告期内发行人与关联方发行人多笔关联销售、关联租赁、关联金融服务、关联资金占用、关联采购设备等关联交易。请进一步说明并披露相关关联交易的必要性，并与第三方交易同类商品或服务量化对比分析关联交易的公允性。补充披露相关关联交易履行决策程序的具体情况及合法合规情况。
根据招股说明书披露，公司报告期销售现金结算金额及占收款总额的比例分别为2.63%、1.22%、0.61%和0.29%，2012年公司存在通过个人名义开立收款账户收款情形。请在招股说明书中：(1)补充披露公司销售现金结算相关业务内容、内部控制措施及执行情况；(2)补充披露2012年公司采用个人名义开立收款账户收款具体原因、业务内容、相关内控措施及执行情况。请保荐机构、会计师补充说明对销售现金结算和个人账户收取货款对应业务收入真实性核查情况。
根据招股说明书披露，公司存货主要由在产品和库存商品构成，存货周转率低于同行业水平。请在招股说明书中：(1)结合火腿产品具体生产工艺、流程、销售周期，详细说明报告期各期末存货中火腿产品余额较大的原因、未来销售规划；(2)补充披露报告期各期末主要库存商品的具体存放情况，如仓库地址、权属、租期、租金、面积、存放数量、存放状态及条件等相关信息；(3)补充披露公司报告期各期末主要存货的库龄情况，并结合报告期各期同类产品销售情况、存放周期等相关因素，补充披露各类存货期末减值测试情况；(4)补充披露公司消耗性生物资产的生猪和白羽鸡数量、会计核算方法，主要成本的具体构成。请保荐机构、会计师：(1)结合各类产品生产流程补充说明公司各类产品成本归集和核算办法，并补充说明自养生猪和生禽报告期内肉料比情况及与同行业水平对比和差异分析；(2)补充说明报告期各期末发行人存货盘点情况及中介机构实施监盘的具体；(3)补充说明公司主要存货的存放情况，与实物、数量是否相符；(4)补充说明各期末公司存货跌价准备计提是否充分；(5)补充说明公司中央储备肉具体业务模式、购销存流程及控制措施、相关会计处理方法。
2016年11月23日，主板发审委2016年第169次会议召开，根据审核结果公告，发审委对华统股份提出问询，部分问询如下：
根据招股说明书，发行人主要产品生鲜猪肉的原料生猪97%以上来自于外购，主要从福建和江西等外省市的个人供应商处采购。请发行人代表从采购价格、运输成本、运输损耗、产品质量和政策法规等方面进一步说明向异地个人供应商采购生猪的合理性，是否存在关联关系，是否存在其他利益安排或者约定；进一步说明向大客户义乌市匆忙客美食店的销售情况和真实性。请保荐代表人发表核查意见。
请发行人代表进一步说明报告期销售费用率低于同行业可比上市公司平均值的原因及其合理性。请保荐代表人发表核查意见。
请发行人代表进一步说明：(1)发行人畜禽养殖所需要农用地的取得过程及其履行的全部法定批准或备案等程序，是否存在纠纷和潜在法律风险，是否符合《农村土地承包法》、《农村土地承包经营权流转管理办法》及《关于促进规模化畜禽养殖有关用地政策的通知》(国土资发[2007] 220号)及《关于完善设施农用地管理有关问题的通知》(国土资发[2010]155号)等相关法律、法规的要求；(2)相关农村土地承包经营权证的取得情况，占用耕地情况及复耕保证书的签署情况，是否存在需要发行人补充耕地的情形，是否存在占用基本农田的情形；附属用地在每个项目中的占地面积及规模比例，以及发行人本身的畜禽养殖项目及养殖农户生产所需要设施农用地在当地政府部门的审核情况；(3)发行人所租赁或承包土地费用价格是否公允，是否存在发行人以其他方式补偿租赁或承包费用的承诺或约定，发行人股东、实际控制人是否存在以其他方式补偿土地权利人的情形。请保荐代表人发表核查意见。
销售区域集中在浙江
公开资料显示，华统股份于2016年12月26日发布最新招股说明书，2016年11月23日首发申请获通过。2017年1月10日，华统股份启动申购，发行价格为6.55元/股。回拨机制启动前，网下初始发行数量为2,700万股，占本次发行数量的60.45%；网上初始发行数量为1,766.67万股，占本次发行数量的39.55%；回拨机制启动后，网下最终发行数量为446.62万股，占本次发行总量的10%；网上最终发行数量为4,020.05万股，占本次发行总量90%，网上发行最终中签率为0.0294356259%，75,881股遭弃购。股价走势来看，华统股份1月10日上市以来连续三个交易日涨停，截止1月12日，收报11.41元。
根据招股书，2013年至2016年6月，公司应收账款分别为3,448.25万元、2,384.62万元、2,907.93万元、3,243.55万元；应收账款周转率分别为53.84、52.64、68.61、50.22。公司表示，报告期内公司应收账款周转率高于大部分同行业可比上市公司，这是由于公司主要产品执行款到发货的结算方式。报告期内公司应收账款周转率保持稳定。
报告期内，公司存货账面价值分别为20,440.95万元、22,287.89万元、23,013.45万元、16,401.99万元；存货周转率分别为6.79、6.9、7.91、7.78。公司表示，报告期内公司存货周转率稳步上升，主要原因是报告期内公司在经营规模增长的同时存货规模基本保持稳定。
报告期内，公司产品在浙江省实现的销售收入占公司主营业务收入的比重分别为 94.85%、97.63%、96.08%、89.80%，公司存在销售区域相对集中的风险。公司表示，公司在短期内仍较难改变销售市场集中于浙江地区的状况，公司面临销售市场相对集中的风险。
此外，报告期内，公司获得的政府补助金额分别为2,096.08万元、2,068.15万元、2,751.27万元和369.77万元，占利润总额的比重分别为36.59%、25.46%、35.81%和10.49%。公司享受所得税税收优惠的金额分别为1,707.75万元、1,885.78万元、1,927.86万元、1,377.45万元，占利润总额的比重分别为29.81%、23.21%、25.09%、39.07%。
2013年家禽产业链受禽流感疫情影响
报告期内公司主营业务收入中食品(包括生鲜猪肉、生鲜禽肉、火腿、酱卤)占比分别为 87.00%、85.66%、92.18%、96.09%。2015年10月1日颁布施行的《食品安全法》进一步强化了食品生产者的社会责任，确立了惩罚性赔偿制度，加大对违法食品生产者的处罚力度，食品质量安全控制已成为食品加工企业工作的重中之重。如果未来公司质量管理工作出现纰漏或因突发原因发生食品安全事故，发行人品牌和声誉将遭受重大损失。
近年来我国部分地区先后发生高致病性禽流感、高致病性猪蓝耳病、A型口蹄疫、猪瘟等重大动物疫病。2013年3月江浙沪地区出现人感染H7N9新型禽流感疫情，国内禽类消费量在短期内出现剧减，公司家禽产业链受到较大影响。目前公司业务覆盖畜类、禽类的养殖、屠宰、加工两条产业链，主营业务收入均为畜禽肉类或相关产品。未来如果发生大规模动物疫病发生，或者公司疫病防控体系执行不力，公司将面临产销量下降进而导致业绩大幅下滑的风险。
2011年3月与2012年12月，央视分别曝光“瘦肉精”事件与“速生鸡”事件，使得畜禽养殖行业声誉遭受重创。未来，如果行业内个别企业发生严重的产品质量安全事故，引发消费者对畜禽养殖行业的信任危机，那么包括公司在内的畜禽肉类食品加工企业都会受到不利影响。
上市前夕接收国有亏损资产
中国青年网2014年报道，2014年1月，华统股份受让台州商业82.28%的股权。此前一年，台州商业净利润亏损1209.82万元。
台州商业院系台州市路桥区国有资产管理委员会(下称“路桥区国资委”)控股的公司，注册资本1275万元，路桥区国资委出资659.39万元，持股比例为51.72%。台州商业主要从事生猪屠宰及加工业务。然而，台州商业的经营之路却并不顺畅。2013年末，台州商业的营业收入为8303.00万元，其资产总额仅剩2117.41万元，实现年度净利润-1209.82万元。
华统股份受让台州商业股权仅一月之后，台州商业便迎来了经营违规的处罚。2002年，台州商业违规占地1202.50平方米并建成车间、绿化、门卫房等，合计建筑面积110.50平方米。令人称奇的是，2014年2月，台州市国土资源局路桥分局出具《行政处罚决定书》，责令台州商业退还非法占用土地1202.50平方米，并没收了台州商业在非法占用土地上新建的房屋和其他设施。2014年1季度，台州商业延续亏损，实现净利润-13.28万元。
台州商业并不是华统股份唯一亏损的子公司。2013年，华统股份的参股子公司富国超市实现净利润亏损2214.83万元，在其所有子公司中亏损额度领先。富国超市注册资本2000.00万元，华统股份持有其35.00%的股权。华统股份还持有苏州华统60%的股权。2013年和2014年1季度，苏州华统分别实现净利润亏损81.18万元以及54.66万元。湖州华统、绿发商贸和绿发农业是华统股份的全资子公司。2013年度，三子公司分别实现净利润-67.13万元、-179.74万元以及-210.89万元。
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