去年平均薪酬还“笑傲江湖”的券商行业如今惨遭“裁员降薪”。
《经济参考报》记者从各大证券公司了解到，从事经纪业务的一线营业部受伤“最重”，不少客户经理薪酬出现锐减。而其之后可能引发的行情不利走向则更让市场担忧。对此，专家指出，券商裁员与市场行情关系微妙，很难说谁影响谁，券商想摆脱尴尬，只能积极转型，彻底改变目前“靠天吃饭”、结构单一的盈利模式。
裁员降薪 年终奖延发
员工集体爆料券商日子“苦”
尽管近日天气连攀高温，但A股市场的寒气却越来越渗人。首当其冲的便是距离市场交易最近的证券从业者。
上周末，方正证券员工在社交网站透露公司内部下发了《关于启动组织效率提升项目的通知》，核心意思是“今年要么裁员20%，要么降薪20%，集团下的命令”。该透露还强调，“方正证券员工数量5806人，20%的裁员比例将涉及超过千人。”对此，有媒体认为这意味着券商裁员控成本的“第一枪”已经打响。
但方正证券方面似乎并不完全承认。该公司在本周一的公开回复中解释，没有制定强制性的减员比例，也没有降薪一说；此次开展的是“组织效率提升”项目，目的在于提升人均产出能力，而不是单方面做淘汰。方正证券称，在调整中会有一部分员工离开，对于部分因为工作业绩不理想、工作压力大、个人身体状况不佳或希望寻求更合适的职业发展路径等原因而选择离开公司的人员，在符合一定条件基础上，公司会采取一系列的人性化关怀措施。同时，方正证券坦诚，今年市场低迷，券商传统业务发展压力大，转型突破艰巨。
数据也佐证了方正证券经营的艰难。方正证券2014年合并民族证券，收入、利润和员工数量都有大幅提升。其2015年的营业收入为109.15亿元，净利润为40.64亿元，在23家上市券商中位列12位。不过，在同一指标下的人均薪酬却最低，公司人均创利也低于行业平均水平。根据统计，按照2015年的净利润以及两年末员工人数平均值计算，方正证券人均创利为56.07万元。去年人均创利前三的证券公司分别为海通证券、招商证券和国信证券，其中海通证券人均创利约200万元。
值得注意的是，截至2014年底和2015年底，方正证券员工总数分别为4500人和8363人，2015年较前一年的员工人数增长约85.84%，员工增长比例在23家证券公司中列第二位。“除开行情好人员扩张，重组也是方正证券人数变多的一个重要原因。”业内人士分析。
不过，相比方正证券的“另有隐情”。其他券商裁员降薪看起来就简单很多。华泰证券的三个内部文件《2016证券经纪人绩效管理办法(征求意见稿)》、《2016营销人员基本管理制度(征求意见稿)》、《2016客户经理绩效管理办法(征求意见稿)》同日也遭到网络曝光。其中，托管资产、开户数等指标都有所调整，净增资产考核力度、理财产品销售考核力度也有增加。部分华泰证券员工在新浪微博上评论称，“按照意见稿执行，70%的人可能都会被淘汰，公司推出的这种考核就是变相裁员。”
此外，中信、广发、财通、大通、安信、银河、国金、华安、招商、国信、中银国际、中信建投等多家证券公司，亦不断出现员工爆料，至今未收到2015年年终奖，以及公司加大考核力度存在逼走员工离开的迹象。按惯例，每年三到五月是券商集中发放上一年年终奖的时节。
一线经纪奖励补贴全取消
大盘后续行情引担忧
“我们营业部今年已经走了三四个客户经理了，总共才有不到20个。”广发证券上海某营业部一资深客户经理小赵对《经济参考报》记者表示，“一些证券经纪今年接连好几个月都是两三千、三四千的工资，他们自己生存压力也大，吃不消低收入就只能主动离职。”在小赵看来，所谓的裁员其实是双向的。
小赵介绍，该营业部给客户经理的指标基本是大客户每个月新增两个，资产规模在40万至80万左右；小客户则要求十余个到二十个不等。“完不成指标，提成就拿不到，收入自然变少。放开‘一人多户’后，业务量一下子上来了。去年上半年市场行情较好时，营业部鼓励客户经理开展互联网投顾业务，在网上回答客户问题可以得到奖励，比如天回答十个客户问题，一个月就可以有两千元左右的奖金。此外，之前券商自营业绩也不错，也会有各种奖励和补贴。但是现在这些收入都没有了。”他说。
对此，海通证券研究所研究员范杨表示，市场走熊周期下，一两个券商裁员减薪是正常现象，但是研究所分析师和研究员基本感受不到，“市场清冷开户数减少，主要波及的还是一线基层营业部，对于研究所和投行部门影响较少。”
上海另一家中型券商内部人士也坦言，“证券行业基本是看大盘行情，行情不好对于经纪人影响比较大，尤其是一些扩张较快的券商，经纪属于营销部门，考核比较残酷。”
更残酷的来自于券商裁员降薪后大盘行情的走向。
数据显示，自2008年以来券商共出现过五次裁员降薪潮。
第一次是2008年10月。当时海通证券、申银万国等接连传出降薪消息。上证指数也一直跌到2008年10月28日的1664.93点。一直到2009年8月4日，才回到高点3478.01点。
第二次是2011年11月。当时报道称，除营销和投顾人员之外，部分券商已经开始考虑裁减部分后台人员。那次沪指从2011年11月4日的2536.78开始一路下滑，跌到2012年1月6日的2132.63点。
第三次是2012年2月。当年年初，中金公司宣布投行部门裁员30多人，10月份又二度裁员。此后平安证券、中信证券和银河证券等行业巨头均被曝出裁员降薪消息。那一年，沪指上升至2012年2月27日的2478.38点后，开始一路震荡走低至2012年12月4日的1949.46点。
第四次是2012年12月。彼时银河证券、中信证券和广发证券再被传降薪。沪指从2012年12月4日的1949.46点一路开始走高，升至2013年2月18日的2444.80点，而后震荡走低，至2013年6月25日的1849.65点。
第五次是2014年1月。当时有消息称，国信证券广州分公司员工正大规模离职，其经纪业务部离职率已经高达65%。而2014年1月至2014年7月，沪指在2000点附近围绕震荡。
“春江水暖鸭先知。券商对市场反应最快，过去无数次的事实也证明，其开始裁员便是市场走熊开端，其大规模裁员到位，市场则慢慢走出底部。外界担忧很正常。”一位长期研究证券公司的分析人士对记者表示。
靠天吃饭 同质竞争严重
券商转型迫在眉睫
事实上，券商裁员与市场行情之间一直就互联互动。上述分析人士指出，二者之间很难讲谁是因谁是果，但从券商自身来讲，“靠天吃饭”、业务结构单一、缺乏增长点等无疑是其受伤的主要原因。
一季度的数据就是明显例子。数据显示，2016年一季度日均市场交易量5760亿元，同比下滑22%。同时间段，券商佣金率由2015年的0.051%下滑至0.042%；经纪业务收入合计187.81亿元，同比下滑40%，收入占比36%。
银河证券分析师武平平指出，除了经纪业务，证券投资业务、两融业务下降也是券商当下日子难过的两大缘由。“股市震荡及投资者信心指数回落，券商自营业务收入下挫。融资融券余额规模年初以来逐月缩水，始终保持在低位徘徊，一季度日均余额9198.20亿元，日均余额同比和环比分别下降23.49%和17.76%。这些都拖累了券商业绩。”他说。
中银国际非银行业研究员魏涛表示，随着互联网金融发展及“一人多户”的放开，券商经纪业务竞争更趋激烈，市场化进程显著提速。行业佣金率持续下探至万分之五以下。今年一季度经纪业务收入锐减，营收不足去年的九分之一。“随着经纪业务竞争的加剧和佣金率的进一步下滑，未来证券公司服务将走向差异化。经纪业务未来的发展趋势是零售经纪向财富管理转型、机构经纪兼顾pB 业务、服务方式向互联网金融转型。”他表示。
在业内人士看来，券商的投行业务也应是未来的发展方向，债券承销、并购重组和新三板业务都有巨大潜力。随着监管机构改革的推进，资产管理业务的广度和深度也不断提升，券商资管业务也有望得到发展。新三板、场外市场、创新式衍生品、结构化产品等等，都将为券商提供非常好的发展机遇。
齐鲁证券产品经理吴天建议，券商改变靠天吃饭的局面，还需要向资管业务，投行业务转型，提高主动管理能力和风险管理水平。传统经纪业务方面还需加强互联网布局的节奏，提高服务效率降低服务成本。此外，应该进一步开拓资本市场业务领域，满足市场参与者不同投融资需求。至于调整内部结构提高效率方面，可以深度整合内部资源，发挥协同效应，增加业务利润点；对于员工人力资源方面完善激励机制，发挥人才优势，充分调动优秀人才积极性。(记者 王原 刘艳)
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