继周二出现大幅调整后，周三（8月31日）国债期货震荡走高，5年、10年期国债期货主力合约分别收涨0.02%、0.05%。市场人士指出，经历近半个月的持续调整后，债市情绪略显恢复，昨日两期国债招标结果好于预期也增添一丝暖意。不过目前来看，市场整体心态仍偏谨慎，综合即将公布的国内8月宏观数据预期、美联储加息预期等因素来看，短期债市仍无明显方向，期债仍将处于震荡格局。
期债震荡收高
国债期货周三小幅高开后震荡走高，以小阳线结束了两日的大幅下跌。从盘面上看，昨日5年期国债期货主力合约TF1612小幅高开后高走，日内偏强震荡，最终收报101.29元，涨0.02元或0.02%，成交6953手，日持仓减少621手；10年期国债期货主力合约T1612收盘报100.70元，涨0.055元或0.05%，成交17426手，日持仓减少246手。
现券方面，财政部昨日上午招标的2年、7年期国债中标利率分别为2.3436%、2.75%，均低于市场预测均值，且认购倍数均超过3倍。二级市场上，银行间债市现券收益率小幅下跌。截至收盘，10年期国债新券160017报2.7374%，跌2.51bp；10年期国开新债160210报3.1400%，跌1.5bp；10年期非国开新券160418报3.1925%，跌2.5bp。
短期料延续震荡
市场人士指出，近期美联储加息预期升温，叠加去杠杆预期升温、国内工业企业利润持续回升等利空因素，期债价格小幅回调。随着资金面转为宽松，市场情绪略微平稳，债券市场也有所企稳，不过市场总体心态仍偏谨慎。周四即将公布宏观数据，是否超预期向好仍待进一步明确。短期来看，期债料仍将处于震荡格局。
中信建投证券认为，随着近期收益率的上升，一方面，前期债市情绪因素将逐步淘汰殆尽，长端收益率上行势头不会一直持续；另一方面，随着长端收益率上行，期限利差空间扩大，调整意味着更大并且更安全的买入机会。
不过华创证券认为，此前收益率的快速下行是一种乐观情绪下的非理性状态，目前的调整只是对此前堆积的利空因素的集中反映，央行的去杠杆只是压垮债市的最后一根稻草。
具体到期债策略，国投安信期货认为，短期来看，潜在利空较多，部分经济数据向好，经济进一步下滑可能性减小，而美联储加息预期升高降低降准可能，更加坚定了央行稳健货币政策基调，14天回购利率提高资金成本抑制加杠杆，短期债市走强阻力大，调整或将持续。中信期货同时表示，目前看来由于近期美联储加息预期升温，人民币贬值压力增大，市场流动性可能在近期有一定波动。短期来看，期债市场将继续处于震荡调整阶段。记者 王姣
许昌金融