□金证券记者 王雅乐
银行理财收益跌进“3时代”！融360近日发布的最新监测数据显示，2016年3月银行理财产品平均预期收益率为3.89%，较2月份下跌0.19个百分点，低收益成为今年春季银行理财市场的真实写照。
收益率首次“破4”
银行理财产品收益率从2014年初开启下降模式，接连跌破5%、4%临界点。进入今年以后，继续一路下滑，截至3月底，银行理财收益率首次“破4”。据融360监测的数据显示，2016年3月银行理财产品平均预期收益率为3.89%，较2月份下跌0.19个百分点。其中，城商行理财产品平均收益率为4.19%，股份制银行为3.93%，农商行为3.82%，国有银行为3.35%，城商行的收益率比国有行高出0.83个百分点。
《金证券》记者从了解到，目前南京各大银行大多数理财产品的收益率在3%至4.5%之间，能达到5%的产品凤毛麟角，高收益产品主要以结构性产品为主。一位城商行的理财经理告诉记者，“受央行降准政策及近期股市波动影响，银行理财投资规模急剧缩减。未来，理财产品收益还可能继续下跌。”
市民回归银行理财
从近一年的走势来看，银行理财产品的收益率可谓是节节败退。即便如此“瘦身”，越来越多的投资者还是开始回归银行理财。《金证券》记者在南京某银行网点看到，不少市民正在柜台咨询理财产品。一位前来办理存款转理财产品的市民李先生表示，“现在把钱存银行几乎没利息，股市风险太大不敢玩，房地产市场已经处于高位，不如安心买点理财产品。”
“尽管整体收益率下降，但依然跑赢通胀。同时，作为家庭资产的配置需求，对于银行类的低风险产品该适当配置。”南京一位理财师表示，在基金、定存利率普跌的情况下，银行理财收益率相对依然还是较好选择。
银率网分析师建议，尽量选择投资期限较长的理财产品锁定投资收益，购买前可在不同银行间多做比较，多看看股份制银行和城市商业银行发行的较高收益产品。
委外成银行理财减压器
资产荒背景下，理财资金如何找准投向？银行给出的答案是，委托外部投资。
收益是委外业务得以受捧的主要因素之一。委外投资通过低成本(2%左右)回购融资加杠杆，进而可实现超额收益，例如1倍杠杆下，3.1%-3.2%的10年国开可以获得4.2%-4.4%的回报。普益标准研究发现，纳入统计的时间段内(2015年1月-2016年2月)，投资于委外的理财产品平均收益率明显高于整个市场的平均收益率，溢价大概在0.1%-0.3%范围内。
“目前，资金委外模式被银行普遍接受，五大行、股份行(除平安)、大量城商行、农商行均涉及此类业务。资金来源方面，理财、自营均有。”中信建投分析师杨荣称，银行在比例分配上特点较鲜明，大行以理财资金为主，股份行二者相当，地方银行以自营为主。新金融观察报